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            大蒜配资1比1明日股票推荐:明日 具爆发力六大牛股(名单)

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              明日股票推荐:明日最具爆发力六大牛股(名单)

              天威视讯14年报点评:业绩平淡,互动电视引入战略合作者

              类别:公司研究 机构:首创证券有限责任公司 研究员:张炬华 日期:2015-04-21

              业绩描述。

              公司2014 年营业收入13.15 亿元,同比增长1.35%;归属于上市公司股东的净利润2.15 亿元,同比上升13.73%,经营活动产生的现金流量净额为6.70 亿元,同比增长24.51%。基本每股收益0.54 元。

              业绩点评。

              有线业务用户规模扩大,数字平台升级完善:公司2014 年实施&l大蒜配资1比1dquo;零散工程一站式服务”,针对城中村基础用户需求,推出数字电视与宽带捆绑产品;同时,通过配合政府整治违规卫星接收设备,拓展更多的用户规范入网;公司还拓宽营销渠道,提高新楼盘客户的开户率,全力拓展基础用户市场。为了加快业务渗透,公司继续加强数字电视应用平台建设,打造内容丰富、功能全面的家庭娱乐中心。2014 年,公司有线和宽带业务的基础用户规模迅速扩大,公司共拥有有线数字电视用户终端数为217.46 万个,有线宽频缴费用户数为25.57 万户。

              广电板块完成重要收购,互动电视引入重要战略合作者:2014 年公司完成了收购天宝网络和天隆网络的工作,拥有了覆盖深圳绝大部分区域的一张网,用户规模得到极大的提升,市场范围延伸到深圳全市,为公司业务增长奠定了基础。 值得注意的是, 公司控股的天华世纪传媒凭借其拥有的内容资源,在数字互动电视领域具有内容及运营服务上的优势;2015 年3 月23 日,公司发布公告称,天华世纪传媒各股东方拟通过增资扩股的方式,引入中国广播电视网络有限公司(下称“国网公司”大蒜配资1比1)作为天华世纪传媒的控股股东。本次增资扩股如果完成,国网公司将成为天华世纪传媒控股股东,而公司对天华世纪传媒的持股比例从 48.6%降至 26.17%,公司从天华世纪传媒第一大 股东变更为第二大股东。但是,国网公司增资能够解决天华世纪传媒资金不足、版权投入受限的问题,并为其新业务的开拓提供必要的资金支持,还有利于提高天华世纪传媒的品牌知名度;同时,国网公司承诺将相关全国性的业务运营资质牌照授权给天华世纪传媒使用,天华世纪传媒可以依托国网公司这个大平台将业务做大做强,实现全国有线电视用户及各类终端的全面覆盖,从而巩固天华世纪传媒作为高清电视节目内容供应商的优势,增强其持续发展的能力,提升天华世纪传媒的市场竞争力。

              “互联网+广电”配合多网融合,长期走势看好:我们认为,广电行业与互联网之间的融合已经过成熟酝酿,资本运作也十分活跃。公司地处珠三角地区,传统业务基础扎实,新业态势头正旺,长期走势看好,暂不评级。

              ? 风险提示 多网融合进度低于预期;产融协作项目进展缓慢;国家政策出现重大变化。
              

              *ST济柴:央企金控重组上市,混改春风提升效益

              类别:公司研究 机构:安信证券股份有限公司 研究员:赵湘怀 日期:2017-01-06

              事件:*ST济柴《重大资产置换并发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项》获得证监会无条件审核通过。

              国企改革提质增效。2016年12月的中央经济工作会议强调混合所有制改革是国企改革的“突破口”,当月中石油集团通过《集团公司市场化改革指导意见》和《集团公司混合所有制改革意见》,指出坚持“突出主业、优化结构、搞活机制、提高效益”的原则,中油资本重组上市是中石油集团混合所有制改革的重要一步,有望提升整体经营效益。

              上市打开融资渠道,根本性改善盈利能力。根据交易报告书披露,2016年1-5月公司归母净利润为-1.49亿元,交易完成后同期归母净利润将升至29.28亿元,彻底扭转亏损状态。集团融资能力相对较弱的金融子公司可以借助上市公司平台拓宽融资渠道,从而进行业务拓展及提高抗风险能力;另一方面可强化“产融结合”和“融融协同”的资本运作平台,提升整体竞争力。

              牌照齐全优势明显,定增助力业绩增长。

              (1)*ST济柴牌照较为齐全。交易完成后,公司旗下将拥有银行、保险、券商、信托和租赁等金融牌照,牌照较为齐全。金控平台子公司能够通过业务互补、资源共享,实施综合经营,建设共用的金融基础设施,统筹配置金融资源等多种方式,发挥产融结合效应和融融协同效应。

              (2)昆仑银行:围绕石油主业开展产融结合。随着贷款重定价因素消退,昆仑银行业绩有望回升,预计2017年营业收入将升至53.72亿元,实现归母公司净利润31.53亿元。昆仑银行能源企业客户占对公客户总数60%以上,随着供给侧改革、“一带一路”政策和债转股的推进,预计昆仑银行不良贷款率将回落至1.5%。未来五年昆仑银行将继续围绕能源产业链和海外能源市场开展业务,此轮定增预计可以保证2至3年的业务发展和资本充足率规划。

              (3)中油资产:信托业务受益金融去杠杆政策利好。预计中油资产2017年营业收入回升至20亿元,净利润达到15亿元。其中,昆仑信托将借助定增募集的72.27亿元,加强业务转型和产融结合,有助于打造成国内一流资产管理平台、财富管理平台以及战略共赢平台。

              (4)保险板块:差异经营,助力主业。中石油专属保险公司是中国境内的首家自保公司,新险种的持续发力和大站大库与集输管网的统保方案有助于保费收入维持高增长率,预计2017年的保费收入将达到12.78亿元,归母公司净利润2.69亿元。昆仑保险经纪依托中石油主业,业务模式成熟,盈利能力良好,预计2017年可实现归母公司净利润11.8亿元。人寿保险在传统型寿险领域取得突破,预计2017年归母公司净利润可达到35.3亿元。中意财险发力车险业务,随着业务不断开展,预计2017年可实现盈亏平衡。

              (5)其他板块:多元布局,各展所能。中油财务主要服务中石油成员单位,营业收入保持稳健,预计2017年可实现归母公司净利润78.1亿元。昆仑金融租赁牌照具有稀缺性,业绩保持稳定,定增后资金的注入将推进资产证券化业务和专业子公司建设,预计2017年可实现归母公司净利润7.13亿元。此外,公司参股的中债新增和中银国际也均有较快发展,预计2017年归母公司净利润分别为6.53亿元和9.94亿元。

              投资建议:买入-A投资评级,6个月目标价23元。预计公司2016年至2018年EPS分别为0.61/0.70/0.78元,BVPS分别为10.41/11.1/11.89元。

              风险提示:宏观经济大幅下行/政策监管趋严/业务协同不达预期。
              

              千禾味业:聚焦高端,深耕西南,拓展全国

              类别:公司研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:李强,陈鹏 日期:2016-07-06

              聚焦高端调味品:随着生活水平的提升,消费者对健康与美味的追求越来越高,酱油和醋是生活必需品,在消费升级的背景下,对高品质、健康、美味的调味品需求越来越大,带动中高端调味品快速增长。公司顺应消费结构升级需求,以“有机”、“零添加”等健康概念为诉求,大力研发和推广零添加健康美味高端调味品,通过产品差异化减少与行业龙头正面竞争。

              深耕西南,全国拓展:公司在西南大本营市场深耕渠道,大力投入网点建设,推进渠道下沉,以县为单位设置经销商,经销商通过所在县的中小型商超、农贸市场、副食店和社区小店等零售终端以及镇级批发商等渠道将公司产品销售给消费者。在西南以外其他地区以一线城市、省会城市为主,地县级城市为辅开发商超型经销商。截止2015年末,公司经销商数量已达354家,华东地区已经取得突破,经历两年战略性亏损后,2016Q1华东市场已开始盈利,未来随着市场空间的打开和销售规模的扩大,盈利能力将逐步体现。目前公司正逐步推进全国市场拓展,重点布局省会和核心城市,最终形成全国布局的战略版图。

              拓展焦糖色下游应用:2015年受焦糖色大客户采购金额较2014年同期大幅减少70%的影响,公司业绩出现了小幅下滑,面对市场的变化,公司在深耕酿造焦糖色客户的同时,未来将进一步强化焦糖色产品在技术创新方面的优势,深化焦糖色产品的研发与跨行业应用,积极开发焦糖色下游应用领域,其中重点发展双倍焦糖色产品,除继续研发应用于食品、饮料的产品外,将拓展饲料和肥料等非食品应用领域。随着酿造焦糖色龙头地位的巩固以及双倍焦糖色系列产品下游应用的开拓,公司焦糖色业务未来有望实现稳定的正增长。

              投资建议:预计公司2016-2017年EPS分别为0.50、0.59元,对应PE分别为74X、63X。公司主打高端调味品,受益消费升级,华东市场取得突破,积极拓展焦糖色下游应用,给予“增持”评级。

              风险提示:宏观经济下行;食品安全事件
              

              东华科技动态点评:新能热电EPC项目生效有望改善经营状况,看好公司多元发展格局

              类别:公司研究 机构:国海证券股份有限公司 研究员:谭倩 日期:2015-11-17

              事件:

              n公司11月12日公告,与合肥新能热电有限公司(“新能热电”) 签订的《合肥新能热电联产项目一期A标段工程总承包(EPC) 合同》正式生效。合同标的为承包该热电厂工程所有设施的勘察、设计、采购、施工、安装、培训、调试以及试运行等工作,合同金额为2.03亿元,约占本公司2014年度经审计营业收入的6.56%。合同工期约为11个月,计划于2016年10月30日实现竣工。

              我们的观点:

              经营承压下执行新项目,有望缓解不利局面。公司受宏观经济增速下滑、投资动力不足等因素的影响,今年前三季业绩出现下滑,新签合同额未达预期水平,预计全年归属净利润同比变动幅度为-50%至0%。鉴于合肥新能热电EPC 项目合同工期仅为11个月,且施工条件较好,我们判断该项目的履约能够有效改善公司2015年4季度至2016年上半年的收入和现金流状况。虽无法彻底扭转公司今年的经营状况,但有望缓解公司当前收入及利润下滑的不利局面。公司当前结转在手的各类合同约170亿元,可维持后续年度业绩的稳定性。

              利用技术优势和项目管理经验,积极拓展非化工领域工程。公司作为国内综合技术实力较强的化学工程设计、施工企业, 具有工程设计综合甲级资质及多套化工项目热电联产的项目业绩,此次跨行业承揽市政热电项目,是公司利用自身技术和项目管理能力优势拓展化学工程主业以外新领域的一次成功尝试。我们认为公司作为以设计院为主体的工程企业,处于整个建筑产业链的前端,能够提供项目融资+勘察+设计+ 施工+运营的一体化综合服务,有望将业务拓展至房建、市政、环保、岩土等相关领域,看好公司受益于稳增长政策下的基建项目投资不断放量。

              发力供应链金融业务,环保业务有较大潜力。公司8月公告拟定增募资6.5亿元用于商业保理项目建设,我们认为公司发展供应链金融的战略有助于建立以公司为核心的良好商业生态,形成“产业+金融”的新发展格局。公司募投的供应链金融管理信息平台为公司开展供应链金融业务的子公司提供核心支持和数据服务,亦为公司未来申请包括非金融机构第三方支付在内的金融牌照奠定业务设施基础。此外,环保业务也是公司的传统业务,国家级化学工程给排水、化学工业污水处理的技术中心也设于公司,公司下属的东华环境在煤化工污水处理及零排放业务领域拥有较为领先的技术,处于煤化工污水处理市场上的领先地位。我们认为公司在煤化工等化学工业污水处理领域优势明显,未来有望持续受益于“美丽中国”政策下环保事业的高速发展。

              “一带一路”加速海外发展动力,国企改革具有较大空间。公司具有对外承包工程资格和进出口经营权, 拥有数十年国际工程经营建设经验,实现了境外业务经营的常态化。我们认为,石化化工是我国具有竞争优势的传统产业之一,也是对外产能合作的主要方向,在国家“一带一路”战略框架下,公司卡位行业内产业链前端,可充分发挥技术及装备优势,带动国内产业链上相关工程技术、装备物资与工程服务整体对外输出, 有望成为石化化工行业“走出去”的实质性受益者。此外,公司与中国化学工程股份有限公司(“中国化学”) 的实际控制人均为国资委直属的大型建筑央企--中国化学工程集团公司。中国化学通过化学工业第三设计院(“化三院”)持有公司58.33%股份(非公开发行前)。实际控制人在中国化学上市时承诺,中国化学上市后,视情况利用实际控制人地位促使中国化学采取换股或其他方式对公司进行整合。我们认为,随着国企改革顶层设计文件的正式推出,国企改革将是贯穿整个“十三五”期间的重要主题,而提高资产证券化率则是国改的一个重要方向。我们判断公司与实际控制人、中国化学之间的架构关系未来存有进行改革的合理性和可借鉴路径,看好公司通过国改获得更广阔的发展空间。

              维持“增持”评级。我们看好公司基于化学工程设计咨询及EPC 总包主业下发展供应链金融业务,积极拓展非化工领域工程。公司环保业务具备较大潜力,受益于“一带一路”战略及国企改革不断推进,谨慎起见我们暂未考虑商业保理业务对公司利润的增厚及非公开增发因素的影响,预测公司2015-2017年EPS 分别为0.40元、0.48元、0.62元,当前股价对应的市盈率估值分别为50.7、42.9、33.2倍,维持“增持”评级。

              风险提示。宏观经济大幅波动风险,公司相关项目推进的不确定性风险,非公开发行未予通过风险,保理业务拓展不达预期风险,国企改革推进程度不达预期风险。
              

              通光线缆公司年报简评:营收稳定,线缆行业黄金期来临

              类别:公司研究 机构:申万宏源集团股份有限公司 研究员:王凤华,俞海洋 日期:2015-04-02

              投资要点

              公司发布2014年年报,报告期内公司实现营业收入8.57亿元,同比增长11.59%;实现归属于母公司股的净利润3,298万元,同比下降23.85%;扣除非经常性损益后属于母公司股东净利润为2774万元,同比下降9.5%。

              报告摘要:

              经营稳定发展,政府补贴大幅下滑导致利润增速低于预期。报告期内,装备线缆和输电线缆销售增长明显,使得公司营业收入较去年同期增长11.59%;销售毛利率微降0.4个百分点;期间费用率同比下降0.55个百分点;政府补贴金额大幅下降1247万元使得营业外收入同比锐减82.35%,而公司营业外收入的剧降是公司净利润增长不及预期的主要原因(同比下降28.26%)。

              一带一路、4G网络建设、国防建设齐飞,线缆行业迎来发展黄金期。

              一带一路是我国现阶段的战略高点:区域内国家正处于经济高速发展期,对电力电网基建和电力能源互通需求强烈,这将直接拉动线缆需求。与此同时,发展大蒜配资1比1特高压被纳入我国《能源发展战略行动计划》,“四交四直”特高压工程被纳入《大气污染防治行动计划》,“五交八直”特高压工程有望快速推进,基于此,国家电网2015年电网投资总额再创历史新高,达到4202亿元。随着4G牌照的全面下放,4G网络建设全面铺开,这将推动通信线缆市场的发展。我国国防开支一直保持两位数增长,特种线缆有长期发展基础。总的来讲,线缆行业正迎来黄金发展期,公司势必将受益行业发展大机遇。

              盈利预测。预计2015-2017年营业收入分别为9.85亿元、11.62亿元和13.95亿元;归属母公司净利润为5918万元、7164万元和8447万元;EPS分别为0.44,0.53和0.63元;对应PE分别为83X,68X和58X。维持“增持”评级。
              

              广东鸿图:业绩释放、激励到位,铝合金压铸龙头腾飞

              类别:公司研究 机构:西南证券股份有限公司 研究员:高翔 日期:2016-11-25

              事件:近期,我们对公司进行了调研。

              推荐逻辑:产能利用率快速提升,主业高增长,预计16年公司整体主业增速超过40%。横纵发展构建多元化产品体系,横向收购四维尔、纵向延伸整车企业,在客户资源形成互补协同,并加快铝合金车身结构件产品的开发进展。持股计划与限制性股票环环相扣,目前股价接近持股成本价。公司作为粤科金融唯一上市公司平台,有望承接大股东优质资产。

              产能利用率提升,助力国内铝合金压铸龙头业绩释放。公司是国内压铸行业的龙头企业,华南地区规模最大的精密铝合金压铸件专业生产企业,现有高要、南通、武汉三个工厂,高要工厂订单饱满,南通工厂15年开始扭亏为盈,今年上半年实现营收3.5亿元,归母净利1812万元,我们预计下半年南通工厂将会继续表现高增长态势,全年营收8亿元左右,增速40%,明年营收增速在25-30%,武汉工厂上半年亏损1520万元,渡过试产调试阶段后,我们预计明年开始实现盈亏平衡。

              横纵发展构建多元化产品体系,横向收购四维尔,其客户主要以欧系车为主,鸿图主业客户以克莱斯勒、通用、日产、本田等美系、日系车厂为主,收购完成后,双方在客户资源方面形成互补协同优势;纵向延伸下游整车企业,将加快公司铝合金车身结构件产品的开发进展。

              持股计划与限制性股票环环相扣,员工激励落实到位,公司第一期员工持股计划成本价23.56元,2017年4月份解锁,限制性股票激励有望2017年5月开始实施。唯一上市公司平台承接大股东优质资产,大股东粤科金融资源丰富,投资实力卓越,公司作为粤科金融唯一控股的A股上市公司,我们认为上市公司将作为粤科金融做大做强的重要支点,承接优质资产。

              盈利预测与投资建议。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.77元、1.58元、1.81元,收购四维尔摊薄后EPS分别为0.77元、1.11元和1.27元,对应动态市盈率为32倍、22倍和19倍,首次覆盖给予“买入”评级。

              风险提示:武汉工厂扭亏进度或不及预期;收购重组推进不及预期或失败的风险;并购企业并表时间或不及预期、业绩实现或不及承诺;铝合金渗透率增速或不及预期的风险。